Spread = preço do PAP menos o Farelo Soja CIF SP (referência substitutiva do formulador). Negativo = PAP mais barato que soja. · CPP (Custo por Ponto de Proteína) = preço BRL/ton ÷ teor de PB%. Quanto menor, mais eficiente a proteína. ★ = melhor CPP da lista.
Sebo vs Gorduras Vegetais
REF ÓLEO SOJA R$6.600/t
Sebo Bruto CIF SP (ABISA)↓ −R$700/t vs óleo soja
Sebo Bruto FOB Limpo (ABISA)↓ −R$1.100/t vs óleo soja
Sebo Central (Scot)↓ −R$1.350/t vs óleo soja
Ratio Sebo/Óleo Soja0,89 · limiar bio: <0,80
Ácido Graxo Soja (ABISA)coproduct refino
Spread = sebo menos Óleo Soja Bruto ABISA (principal concorrente no blend de biodiesel). Negativo = sebo mais barato. · Ratio = sebo ÷ óleo soja. Limiar biodiesel (<0,80): abaixo desse nível o sebo torna-se preferido pelas usinas no blend B14+, pressionando demanda e preço para cima. Atual: 0,89 — acima do limiar (sebo pressionado por exportação).
Estado do Mercado
Estado
RESTRITIVO
RESTRITIVO
Selic 14,75% · juros reais 10,94% a.a.BCB COPOM
Direção
BEAR
BEAR ↓
S&P500 −3,6% 7d · BTC −4,2% 7dYahoo Finance
Confiança
RISK-OFF
RISK-OFF
MLI 0,9707 · Percentil 22,7°Derivado
Macro — Indicadores Transversais
Brasil
USD/BRL PTAX
BCB · diário
—
carregando...
—BCB SGS
Selic Meta
RESTRITIVO
14,75% a.a.
→ 0,0% 7d▼ −1,7% 30d
28/03/2026BCB SGS
IPCA 12m
BCB
3,81%
▼ −25,7% 7d
fev/2026BCB SGS 13522
Juros Reais BR
RESTRITIVO
10,94% a.a.
Selic 14,75% − IPCA 3,81%
Derivado calculadoBCB Derivado
IGP-M
FGV
7,21%
fev/2026BCB SGS
EUA e Global
DXY Dollar Index
FRED
103,4pts
Trade-Weighted USD · FRED
FRED · diárioFRED (DTWEXBGS)
S&P 500
FRED
5.611pts
S&P 500 índice · FRED
FRED · diárioFRED (SP500)
WTI Petróleo
Yahoo
69,4USD/bbl
▼ −2,1% 7d
27/03/2026Yahoo Finance
BTC/USD
Yahoo
66.620USD
▼ −4,2% 7d
27/03/2026Yahoo Finance
Liquidez Global (MLI)
Macro Liquidity Index
NEUTRO
0,9707
Percentil 22,7°
SP500 · BTC · DXY · Treasury 10YDerivado
Treasury 10Y EUA
FRED
4,36% a.a.
FRED · diárioFRED (DGS10)
Spread Selic / Fed Funds
>8pp
+9,42pp
Real valorizado · exportações pressionadas
Selic 14,75% − Fed 5,33%Derivado
Insight · Macro
Selic em 14,75% a.a. com juros reais de 10,94% a.a. — ambiente macro restritivo que pressiona consumo doméstico de proteínas mas favorece exportadores via câmbio (PTAX 5,24). Observar: Fed Funds e spread Selic/Fed Funds (+9,42pp) como driver do real.
Substitution pressure vs sojaFCO43 −R$197/t (mais barato)
Graxa SuínaR$6.400/t
Óleo VíscerasR$6.800/t
FLUXO — Produção · Exportação · Demanda
Ligações de Oferta
Estrutural
Ligação com abate bovinoAlta — FCO43 principal output
Ligação com aves/suínosMédia — vísceras, penas, torresmo
Exportação FCO43Premium elevado — atrativo
Demanda Via Rações
Sindirações
Produção total rações nov/20253.127 mil ton/mês
Demanda implícita FCO43~22 mil ton/mês est.
Pet food absorvendo PAPs premiumCrescendo
Referência Global
USD
MBM EUA (referência)— USD/t
Feather Meal EUA— USD/t
PTAX impacto— favorece exportação
Insight · PAPs
Mercado de PAPs em oferta restrita — FCO43 estável a R$1.600/t enquanto sebo pressiona para cima (+1,86% em 4 semanas). CPP favorece Farinha de Pena (R$2.788/pp ★) como melhor alternativa proteica. Export Premium FCO43 em +R$163/t sinaliza leve vantagem de exportação. Observar: abate bovino Q2 e dinâmica exportação FCO43.
Estado do Mercado
Estado
GLUT
OFERTA AMPLA
Sem dado disponívelCEPEA · IMEA
Direção
SIDEWAYS
LATERAL →
Sem dado disponívelCEPEA SP
Confiança
RISK-ON
RISK-ON
PTAX: sem dado disponívelBCB
SPOT — Preços Regionais
Boi Gordo SP
CEPEA · BRL/@ · diário
CEPEA
363,85R$/@
330
368
▲ +0,85% 7d▲ +2,1% 30d
R$24.258/ton · 24/04/2026CEPEA SP
Boi Gordo MS
Scot · R$/@ · Campo Grande · arbitragem fronteira SP
Scot
345,23R$/@
FAMASUL · média estadual: 337,74 R$/@
+7,49Scot · FAMASUL
Boi Gordo MT
IMEA · BRL/@ · diário
IMEA
344,50R$/@(22,25 R$/kg)
▲ +0,4% 7d
R$22.967/ton · MTIMEA
Export FOB Carne Bovina
SECEX · USD/ton · mensal
SECEX
5.142USD/t
▼ −2,1% 30d
dez/2025 · China demanda firmeCOMEXSTAT
Boi Gordo Barretos/SP
Scot · R$/@ · sede AniVertis · ref. SP
Scot
349,21R$/@
Barretos (Scot) · base do spread MS-SP
Scot Consultoria · BarretosScot
Preços Regionais Completos
R$/@ · Scot
GO Goiânia — Scot328,11 R$/@
MG Triângulo — Scot323,17 R$/@
MS C. Grande — Scot345,23 R$/@
Vaca Gorda MT — IMEA304,80 R$/@
Bezerro SP — IEAR$1.980/cab
Relações Bezerro e Insumos
Derivado
Relação Bezerro/Boi5,65 @
Relação Boi/Soja350,65 ÷ 2.167 = 0,162
Relação Boi/Milho350,65 ÷ 1.200 = 0,292
Spread Regional SP-MT
R$/@
+6,15R$/@
SP 350,65 vs MT 344,50CEPEA · IMEA
DERIVADOS — Rendering · Spreads · Margens
Conservador
+R$557/t
VR Bovino
y_sebo=22% · y_fco43=32% · α=70%
Base ★
+R$743/t
VR Bovino
y_sebo=22% · y_fco43=32% · α=60%
Agressivo
+R$929/t
VR Bovino
y_sebo=22% · y_fco43=32% · α=50%
Pressão MP Graxaria
Rendering Engine
Receita gerada pelos subprodutos bovinos (sebo, FCO43) menos o preço pago pela MP ao frigorífico. O frigorífico VENDE seus subprodutos (sebo bruto, ossos) para a graxaria — própria ou terceirizada. α = fração do valor dos derivados que ele captura ao precificar essa venda.
Valor Produtos (receita)soma dos derivados ponderada pelos yields · por ton de MP—
Custo MP implícitopreço que a graxaria paga ao frigorífico pela MP = α × receita dos derivados—
VR por ton MPmargem que fica na graxaria = receita × (1−α)—
α proxy (boi/receita)custo boi ÷ receita derivados — indica se o mercado está caro ou barato; NÃO é o α negociado—
Contrib. Sebo e FCO43
BASE ★
Quanto cada derivado contribui para a receita total da graxaria bovina. Sebo domina por ter preço e yield elevados.
Sebo Bruto SPpreço de mercado do sebo bovino bruto CIF São Paulo—
FCO43 BRfarinha de carne e ossos 43% proteína — principal PAP do bovino—
Contrib. Seboyield sebo (22%) × preço sebo — por ton de MP—
Contrib. FCO43yield FCO43 (32%) × preço FCO43 — por ton de MP—
VR por ton de Boi
f_graxaria=38%
Visão por animal: quanto gera de VR por tonelada de boi abatido. Útil para comparar com o custo do boi gordo e entender a pressão sobre a MP.
VR por ton boiVR/ton MP × f_graxaria (38% do boi vai à graxaria)—
Preço da MP cobrado pelo frigorífico% do valor dos derivados que o frigorífico captura ao VENDER seus subprodutos (graxaria própria = custo de transferência; terceiros = preço de mercado)—
Cenário Atual
Margem de Hoje
Preços e α de hoje aplicados ao último volume de abate oficial. Indica se a MP bovina está cara ou barata agora. Volume base: abate de —.
Volume base (kt)último abate oficial · abate × f_graxaria(38%)—
VR atual/ton MPVR calculado com preços de hoje—
Resultado cenárioVR_hoje × volume mais recente—
Δ Ciclo (cenário vs realizado)positivo = margem em alta · negativo = margem em queda—
Resultado Realizado
Histórico
P&L contábil: VR do mesmo mês × volume do mesmo mês. Histórico mensal · acumulando desde abr/2026.
Períodomês de referência do abate e do VR histórico—
v1 — em validação empírica⚠ Backtest parcial (60%)
—score
Carregando...—
Composição abate por sexo MT—
Posição mensal · aguardando dadosSIGSIF/MAPA · IMEA
Insight · Boi
Sem dado disponível
Estado do Mercado
Estado
EQUILÍBRIO
EQUILÍBRIO
Oferta e demanda balanceadasCEPEA · ABEF
Direção
SIDEWAYS
LATERAL →
SP +0,6% 7d · PR +0,3% · SC +0,4%CEPEA
Confiança
RISK-ON
RISK-ON
Relação frango/milho 5,68x (saudável)Derivado
SPOT — Preços Regionais
Frango Congelado SP
CEPEA · R$/kg · diário · export/estoque
CEPEA
6,82R$/kg
5,90
7,50
▲ +0,6% 7d▲ +4,2% 30d
CEPEA Grande SPCEPEA SP
Frango Resfriado SP
CEPEA · R$/kg · diário · mercado interno
CEPEA
7,20R$/kg
atacado Grande SP
CEPEA Grande SPCEPEA SP
Frango Vivo SP
porteira · mercado relevante
—
—SEM COTAÇÃO PÚBLICA
CEPEA não publica frango vivo
vivo SP sem fonte pública (vivo PR/SC via DERAL/EPAGRI)—
Export FOB Carne Aves
SECEX · USD/ton · mensal
SECEX
2.318USD/t
▲ +1,4% 30d
dez/2025 · ABEF · total 480.200 tonCOMEXSTAT
Outros Preços
R$/kg
Frango Congelado SPR$6,45/kg
Frango Vivo SP— pendente
Spread Resfriado/Congelado SP— requer resfriado
Exportações por Destino
dez/2025
China28,4%
Japão9,1%
Arábia Saudita7,3%
Outros55,2%
DERIVADOS — Spreads · Rendering · Relações
Spreads e Relações
Calculado
Spread SP vs PR+R$0,28/kg
Relação Frango/Milho6,82 ÷ 1,20 = 5,68x (saudável >5,0)
VR Aves Base ★
+R$499/t
por ton MP · +R$224/t por ton frango
f_visc=17% · f_pena=12% · α=45%
Pressão MP Graxaria Aves
Calculado
Receita gerada pelos subprodutos avícolas (óleo de vísceras, farinha de vísceras, blend de penas) e margem disponível para a graxaria após o integrador capturar sua parcela (α).
Valor Frango (receita)soma das duas linhas de produção — por ton de frango abatido—
VR por ton avemargem líquida = receita × (1−α) · por ton de frango—
VR por ton MPVR ÷ f_graxaria — comparável com bovino (mesma unidade)—
α proxy (frango/receita)custo frango ÷ receita derivados — proxy de poder de compra do integrador—
Cenário Atual
Margem de Hoje
Preços e α de hoje aplicados ao último volume de abate avícola oficial. Indica se a MP avícola está cara ou barata agora. Volume base: abate de —.
Volume base (kt)último abate SIGSIF/IBGE · abate × f_graxaria(28%)—
VR atual/ton MPVR calculado com preços de hoje—
Resultado cenárioVR_hoje × volume mais recente—
Δ Ciclo (cenário vs realizado)positivo = margem em alta · negativo = margem em queda—
Resultado Realizado
Histórico
Histórico mensal · acumulando desde abr/2026
Períodomês de referência do abate e do VR histórico—
Frango resfriado SP em equilíbrio com relação frango/milho saudável em 5,68x. Rendering aves base R$940/t — inferior ao bovino em R$423/t, favorecendo graxaria com matéria-prima bovina. Produção crescendo +1,2% m/m. Observar: custo de ração milho+soja que pode pressionar integrador em Q2 com milho subindo +2,5% em 7d.
Suíno tem menor fração de graxaria (20%) que o bovino (38%). Sangue embutido no yield de farinha. Atenção: f_graxaria cai quando miúdos são exportados.
Valor Suíno (receita)receita de graxa + farinha gerada por ton de suíno abatido—
VR por ton suínomargem que fica na graxaria = receita × (1−α=55%)—
VR por ton MPVR ÷ f_graxaria — unidade comparável com bovino e aves—
Custo MP implícitopreço pago pela graxaria ao frigorífico suíno pela MP (graça, ossos) = α × receita dos derivados—
α proxy (suíno/receita)custo suíno ÷ receita derivados — proxy de poder de mercado—
Contrib. Graxa e Farinha Suína
BASE ★
A graxa suína lidera o valor (R$6.400/t, premium vs sebo). Farinha usa FCO43 como referência.
Graxa Suína SPpreço de mercado — premium estrutural vs sebo bovino—
FCO43 BR (proxy farinha)farinha de carne 43% · referência de mercado—
Contrib. Graxa (y=16%)f_grax(20%) × 16% × preço graxa — por ton de suíno—
Posição mensal · 4 dimensões ativasIBGE · SECEX · CEPEA
Insight · Suínos
Suíno em oferta ampla com graxa suína como produto premium — R$6.400/t, acima do sebo bovino (R$5.900/t). Exportação China firme (42,1%) sustenta preço do suíno vivo. Óleo de vísceras (R$6.800/t) como ingrediente nobre para pet food fortalece margem nos subprodutos. Observar: ciclo de matrizes e demanda de gordura suína no blend B15+.
Soja Paranaguá levemente recuando enquanto milho Campinas avança +2,5% em 7d. Ratio sebo/óleo em 0,89 acima do limiar biodiesel (<0,80), pressionado por exportação — risco de sebo ganhar share no blend B15+. Observar: Crush spread soja (VF1 em +R$482/t) incentivando esmagamento, o que pressiona oferta de farelo e pode reduzir spread PAPs vs soja.
Estado do Mercado
Estado
EQUILÍBRIO
EQUILÍBRIO
B15 vigente desde ago/2025 · sebo 11% do blendANP
Direção
SIDEWAYS
LATERAL →
Ratio 0,89 vs limiar 0,80Derivado
Confiança
RISK-ON
RISK-ON
Meta B20 2030 — demanda estrutural crescenteANP
SPOT — Preço B-100 · Feedstocks · Blend
Biodiesel B-100
ANP PPIDP · média ponderada Brasil
ANP
—R$/L
—
Diesel S-10—
Spread bio−diesel—
—ANP · semanal
Blend Biodiesel B15
ANP · % mandatório
VIGENTE
15%
Meta B20 prevista para 2030
Vigente desde 01/08/2025 · CNPE nº 9/2025ANP
Sebo Bruto CIF SP
ABISA · feedstock
ABISA
5.900BRL/t
▲ +1,7% 7d
~11% do blend B15ABISA CIF SP
Óleo Soja Bruto
ABISA · feedstock principal
ABISA
6.600BRL/t
▼ −0,8% 7d
~72% do blend B15ABISA
Coproducts Biodiesel
BRL/t
Glicerina LouraR$800/t
Glicerina DestiladaR$2.400/t
Ácido Graxo SojaR$4.100/t
Mix Feedstock B15
% estimado
Soja~72%
Sebo bovino~11%
Outros (graxa suína, etc.)~17%
Produção e Demanda
Estimado
Produção estimada795.000 m³/mês
Demanda soja derivada572.400 m³/mês (72%)
Exportações biodieselReduzidas — consumo interno
DERIVADOS — Ratio · Fórmula · Competitividade
Ratio Sebo/Óleo Soja — VF3
0,89 · MONITORAR
0,89
Sebo CIF SP (ABISA)R$5.900/t
Óleo Soja Bruto (ABISA)R$6.600/t
Limiar preferência sebo< 0,80 → sebo preferido pelas usinas
BALANÇO GORDURA ANIMAL — Mix Real ANP 2024 · 70% Soja + 30% Gordura Animal
Cobertura Gordura Biodiesel
Mix real: 30% gordura animal · 70% soja (ANP 2024)
DEFICIT
—%
—
Sebo bovino (72% da gordura)
Demanda no blend—
Oferta IBGE—
Cobertura sebo—
Déficit sebo—
Graxa suína (15% da gordura)
Demanda no blend—
Oferta elegível (25%)—
Cobertura graxa—
B20 (2030): — % cob. seboANP 2024 · IBGE SIDRA
Gordura Não-Biodiesel
Outros mercados — pet food · oleoquímica
OUTROS USOS
—t/mês
Aves e peixe não entram no cálculo biodiesel
Gordura aves (IBGE)—
→ Pet food (destino 100%)
Óleo de peixe (est.)—
→ Pet food premium
Graxa suína oleoquímica (75%)—
→ Oleoquímica / lubrificantes
Déficit bio coberto por soja/óleo degomado (70%)Estimativa estrutural
Insight · Biodiesel
Blend B15 vigente desde 01/ago/2025 (CNPE nº 9/2025) com sebo representando ~11% do feedstock. Produção nacional ~795.000 m³/mês (ANP, abr/2025). Ratio 0,89 acima do limiar de preferência (<0,80) — sebo ainda não preferido pelas usinas, mas pressionado por exportação. Spread biodiesel/diesel negativo (−R$0,42/L) gera pressão política. Observar: calendário B20 (meta 2030) e impacto na demanda estrutural de sebo e soja.
Peixe tem a maior fração de resíduos (45%), mas baixa eficiência de conversão — modelo volume-driven. Farinha domina; óleo de peixe usa óleo vísceras como proxy (sem série própria).
Valor Peixe (receita)receita gerada com farinha + óleo por ton de peixe abatido—
VR por ton peixemargem que fica na graxaria = receita × (1−α=50%)—
VR por ton MPVR ÷ f_graxaria(45%) — comparável com outras cadeias—
Far. Tilápia 55% BRresíduo de filetagem de tilápia (cadeia continental) — distinta do fishmeal Peru (anchoveta marinha)—
Contrib. Farinha (y=23%)f_grax(45%) × 23% × preço farinha — principal driver de valor—
Spread VR Bov. vs Peixesdiferença de VR por ton MP — quanto bovino supera peixe em rentabilidade para a graxaria—
Cenário Atual
Margem de Hoje
VR de hoje (farinha tilápia 55%) aplicado ao volume de abate disponível. Volume ainda não divulgado pelo IBGE/PEIXE-BR — aguardando ETL de abate de piscicultura.
Tilápia em correção de −1 a −1,5% em todas as regiões. Relação tilápia/ração em 3,73x abaixo do limite saudável (4,0x) — margem do produtor pressionada. Fishmeal Peru global competitivo vs produto doméstico. Observar: custo milho/soja na ração e volume de abate para inferir oferta.
Estado do Mercado
Estado
CUSTO PRESSIONADO
CUSTO PRESS.
Feed Cost Index +3,1% em 30dDerivado CEPEA
Direção
SIDEWAYS
LATERAL →
Produção +1,4% m/m · crescimento moderadoSindirações
Confiança
RISK-OFF
RISK-OFF
Milho +2,5% 7d pressionando integradorasCEPEA
SPOT — Produção e Comércio Exterior
Produção Rações Total
Sindirações · ton · mensal
SINDIRAC.
3.127mil ton
▲ +1,4% m/m▲ +3,2% a/a
nov/2025 · último disponívelSindirações
Produção Pet Food
Sindirações · ton · mensal
SINDIRAC.
487mil ton
▲ +2,1% m/m
Pet food = 15,6% do totalSindirações
Produção (Total − Pet)
Fórmula estrutural VF7
DERIVADO
2.640mil ton
PRODUCAO_TOTAL − PETFOOD
Aves+Suínos+Boi+PeixeDerivado Sindirações
Feed Cost Index VF7
Custo ração: milho+farelo+minerais
ALTO
1.287BRL/t
▲ +3,1% 30d
Milho 60% + Farelo 30% + Min. 10%Derivado CEPEA
DERIVADOS — Custo Formulação · Spreads · Relações
Composição Típica Ração Frango
BRL/ton
Milho (60%)R$720/t ▲ +2,5% 7d
Farelo Soja (30%)R$539/t → estável
FCO43 (4%)R$64/t → estável
Minerais + Vitaminas (6%)~R$150/t
Total estimadoR$1.473/t
Composição indicativa · varia por integradoDerivado CEPEA
Demanda implícita FCO43 via rações~22 mil ton/mês est.
Export pet food (dez/2025)42.800 ton · exportador líquido
FLUXO — Distribuição por Segmento · Pet · Comércio
Distribuição por Segmento
% estimado
Rações aves~55% do total
Rações suínos~25% do total
Rações pet food15,6% e crescendo
Bovinos + peixe~4,4% restante
Pet Food — Comércio Exterior
COMEXSTAT
Export pet food dez/202542.800 ton
Import pet foodCOMEXSTAT
Saldo comercialExportador líquido
Tendência mercado pet BR▲ Crescimento
Pressões de Custo
ATENÇÃO
Milho Campinas▲ +2,5% 7d · maior custo
Farelo Soja CIF SP→ estável por ora
Segunda safra milhoMonitorar — Q2
Insight · Rações
Feed Cost Index em alta (+3,1% em 30d) puxado pelo milho (+2,5% em 7d). Custo de formulação pressionando integradoras de aves e suínos. Pet food crescendo +2,1% m/m e absorvendo mais PAPs premium. Observar: próxima divulgação Sindirações e preços milho segunda safra — risco de nova alta do Feed Cost Index em Q2.
BALANÇO DE GORDURA ANIMAL — Mix Real ANP 2024 · 30% Gordura Animal + 70% Soja
Oferta Física Animal
IBGE Abate · fatores zootécnicos · mensal
IBGE
→ BIODIESEL
Sebo bovino (y=22%)—
Graxa suína elegível (25%)—
→ PET FOOD / OLEOQUÍMICA
Gordura aves (3,5%)—
Óleo de peixe (est.)—
Graxa suína oleoquímica (75%)—
IBGE · mês ref. —Fatores zootécnicos
Cobertura Sebo no B15
Sebo IBGE ÷ Demanda sebo no blend (72% da gordura)
DEFICIT
—%
—
Demanda sebo (72% × 209.880 t)—
Oferta sebo IBGE—
Déficit de sebo—
Cob. graxa elegível (22%)—
Cob. sebo cenário B20—
Déficit coberto por soja/degomado (70% blend)ANP 2024 · IBGE
MAPA DE BALANÇO REGIONAL — Gordura Animal vs Usinas Biodiesel por UF
Balanço por Grande Região
Oferta (IBGE Q4/2025) vs Demanda usinas (ANP 2024) · t/mês
SIDRA Q4/2025
Região
Sebo Bov
Gord Suína
Gord Aves
Total Oferta
Dem Usinas
Saldo
Cob%
Status
Carregando…
Top UFs por excedente exportável
Maior excedente (UF)—
Maior déficit (UF)—
Região em déficit—
Insight · Sebo
Sebo em tendência de alta (+1,86% em 4 semanas) com mercado pagando prêmio de qualidade (+R$500/t branqueado vs bruto). Ratio 0,89 vs óleo soja, acima do limiar biodiesel (<0,80) e pressionado por exportação — se reverter, demanda adicional das usinas pode pressionar ainda mais. Contribuição dominante no VR bovino: R$1.239/t (71% do valor realizado). Observar: abate bovino Q2 e calendário B20 (meta 2030).
★ VALORES DE REFERÊNCIA (preços mar/2026) — scrapers PAPs aguardando atualização. Valores marcados com * são estimativas calibradas, não dados ao vivo.
Base = margem líq. estimada VIVA (FCO STILO + SCOT_SEBO_RS, semanal) · MP calculada a 14% (faixa 12-22%)Custo industrial R$400/t — estimativa conservadora (teto), benchmark de mercado 2024-2025Margem líquida estimada — não desconta frete da MP separadamenteConservador/Agressivo = literais antigos (a revisar com Adauto)
Quanto sebo e FCO43 contribuem para a receita total da graxaria bovina. O sebo domina por combinar alto yield (22%) com preço premium. VR = receita × (1−α).
Contrib. Sebo (22% × preço)yield sebo × preço sebo — principal driver de receitaR$1.298/t (71% da receita)
Contrib. FCO43 (32% × preço)yield FCO43 × preço FCO43 — maior yield, menor preço unitárioR$560/t (29% da receita)
Total Valor Produtos (receita)soma de todos os derivados — base para o cálculo do VRR$1.858/t
Custo MP da praçaproxy netback θ×cesta · spot quando disponível · α apenas analítico—
VR Base (40% livre)margem disponível para a graxaria — quanto maior o VR, mais atrativa a MP bovina+R$743/t
Spread VR Bovino vs Aves
DIFERENCIAL
Diferença de rentabilidade entre processar MP bovina vs MP avícola, em unidade comparável (por ton de MP). Spread positivo = graxaria deve priorizar boi.
+R$423/t
▲ Bovino superior em R$423/t
VR Bovino Base (por ton MP)+R$743/t
VR Aves Base (por ton MP)+R$499/t
Diferencialambos em R$/ton de MP — mesma unidade de comparação+R$244/t favorece bovino
Priorizar matéria-prima bovina na graxariaRendering Engine
Sensibilidade ±1%
Impacto/ton
+1% no preço sebo+R$59/t na margem
+1% no FCO43+R$16/t na margem
+1% no boi gordo (MP)−R$23/t na margem
α de 12% → 14%−R$35/t na margem
Sebo é o maior driver de margemRendering Engine
FLUXO — Matéria-Prima · Abate · Preços de Insumo
Matéria-Prima Bovina
AMPLA
Boi Gordo SPR$350,65/@ · R$23.377/ton
Escala frigoríficos SP85%+ capacidade
Custo MP da praça—
Ciclo retenção fêmeasRisco aperto Q3/Q4
Outputs — Preços de Venda
BRL/t
Sebo Bruto CIF SPR$5.900/t
FCO43 BRR$1.600/t → estável
Graxa SuínaR$6.400/t
Óleo VíscerasR$6.800/t
Sazonalidade e Tendência
Q2 ATENÇÃO
Sebo — tendência 4 semanas▲ +1,86%
FCO43 — tendência→ Estável
Sazonalidade Q1/Q2Menor oferta sebo histórica
Pressão MP bovinaMonitorar ciclo retenção
Insight · Rendering
Rendering bovino base em +R$743/t por ton de MP (α=60% — fração capturada pelo frigorífico). O sebo domina a receita do VR (71%), tornando-o o principal driver de rentabilidade da graxaria. Rendering aves base em +R$499/t por ton de MP (α=45%, mercado mais integrado). Spread bovino vs aves de +R$244/t — priorizar MP bovina. Observar: ciclo de abate Q2 e pressão de MP bovina com possível retenção de fêmeas em Q3/Q4.